El mal desempeño de las economías de estos cuatro países, golpeados por la caída en los precios de las materias primas, arrastrará a América Latina y la llevará a alcanzar en 2019 una expansión de apenas un 0.9%.

“Se prevé que el crecimiento regional se reduzca por quinto año consecutivo, alcanzando un mínimo ligeramente por debajo del 1%, para luego comenzar a recuperarse en forma moderada en 2018”, dijo el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el informe Perpectivas Económicas: Las Américas.

La gran corrección a la baja del crecimiento regional de 2019, de casi 1.4 puntos porcentuales respecto a reportes del FMI de octubre, “responde al deterioro de las proyecciones de América del Sur, en especial en Brasil, Ecuador, México y Venezuela”.

En tanto, “las perspectivas de América Central y el Caribe han registrado una leve mejora”.

El FMI proyecta para este año una contracción de la economía de Venezuela de un 7%, y 1% de Brasil, la mayor economía regional, que atraviesa la peor recesión en más de dos décadas.

El caso de Brasil se explica porque “la inversión privada sigue representando un freno importante a la actividad”, ante perdurables problemas de competitividad y la debilidad de los términos de intercambio”.

A esto se suma la alta incertidumbre creada por los efectos de la investigación sobre la red de corrupción en la estatal Petrobras y el impacto de una sequía prolongada sobre el suministro de energía eléctrica.

Sin embargo, el gobierno actual ha realizado ajustes “con el objetivo de recobrar la credibilidad en el marco de políticas macro financieras”.

Brasil logrará un crecimiento en 2019 del 1%, que se explicaría “por el regreso de la inversión y eventualmente la recuperación del consumo y el empleo”.

La economía de Argentina, en tanto, caería un 0.3% en 2019, mientras Ecuador se desaceleraría de 3.6% a 1.9% en 2019. Para Chile se prevé que salte de un PIB de 1.8% en 2019 —el más bajo en cinco años— a una ligera recuperación de casi un punto porcentual, para llegar en 2019 al 2.7%. Perú, de su lado, pasaría de 2.4% a 3.8% en 2019

“Aun así, existen incertidumbres importantes que ensombrecen el horizonte en ambos países, relacionadas con las condiciones externas, el impacto de las reformas en curso en Chile y la lentitud de la ejecución de las inversiones a nivel subnacional en Perú”.

Ante el desalentador escenario, el FMI anima a los países a fijar su atención en los tipos de cambio que podrían “jugar un rol crucial en el ajuste a un contexto externo más difícil” con una depreciación de las monedas locales que podría alentar la producción nacional y reducir el déficit externo.

Mientras que también insta a los gobiernos a enfocarse en “mantener las expectativas de inflación alineadas con las metas oficiales” y ajustar sus déficit fiscales.

La economía de Estados Unidos continúa al alza y el FMI prevé una expansión de 3.1% para este año, desde un 2.4% en 2019, basada en “el robusto gasto de consumo”, donde se incluye “un mayor afianzamiento del mercado laboral, precios de la energía marcadamente inferiores y una inflación subyacente controlada que eleva los ingresos reales”.

En un contexto mundial en el que la recuperación desigual de la economía es la regla, el “crecimiento sólido en Estados Unidos contrasta con las perspectivas aún moderadas para la zona del euro y Japón” que sumado a la desaceleración de China beneficia en especial a América Central y México.

Beneficiada por los vínculos que la unen a Estados Unidos, de donde recibe un importante número de remesas y hacia donde envía un alto porcentaje de sus ventas al exterior, la economía de México —la segunda economía más grande la región— crecería un 3.0%, desde 2.1% del año anterior.

En tanto, “las perspectivas de crecimiento de América Central mejoraron, gracias al abaratamiento del petróleo y a la sólida recuperación en Estados Unidos”.

Luis David Fernández Araya
Twitter: @DrLuisDavidFer